Name: Perspectives et vues d’allocation de mi-année 2025
Start: 2025-06-23T09:30:00Z
End: 2025-06-23T09:31:02.000Z
Location: BrightTALK

Notre objectif est d'agir pour le progrès humain en investissant de manière durable à travers chacune des actions que nous entreprenons en tant qu'entreprise. En tant que gestionnaire d'actifs responsable, nous investissons activement sur le long terme pour aider nos clients, nos collaborateurs et le monde à prospérer. 
Par l'intermédiaire de ce canal, nous partagerons auprès des investisseurs nos idées et nos dernières réflexions. Vous pourrez participer à des webconférences aux côtés des professionnels de l'investissement d'AXA IM et prendre part à des sessions de questions-réponses en direct. 

Nous sommes heureux de vous inviter à une webconférence dédiée à l’inflation. Après avoir disparu du radar des investisseurs il y a 12 mois, l’inflation est maintenant au cœur des préoccupations avec le retour de Donald Trump à la tête des Etats-Unis. En effet, nous avons de bonnes raisons de penser que la politique économique et commerciale qu’il mène de front va raviver l’inflation en 2025 et que son niveau pourrait dépasser les attentes du marché aux Etats-Unis. Bien que l’inflation devrait rester sous les 2% dans la zone euro, nous nous attendons à ce que la volatilité des taux reste élevée tant que l’horizon ne se sera pas dégagé de l’autre côté de l’Atlantique.

Dans un contexte de ralentissement prévu de l’activité économique, quelles perspectives pour les obligations indexées à l’inflation ? Faut-il privilégier les points morts d’inflation ? Les taux réels longs ?

Elida Rhenals, gérante sénior de portefeuille et co-responsable de la gestion inflation, partagera ses convictions et répondra à vos questions.

La webconférence sera en français et comprendra une séance de questions-réponses.

Point investissement : Quelles perspectives pour les obligations indexées à l’inflation ?

Bonjour,

Nous avons le plaisir de vous convier à la dernière webconférence de l’année 2024, une année marquée par une évolution contrastée des dynamiques économiques mondiales. Alors que la zone euro continue de croître faiblement, les États-Unis affichent une robustesse économique portée par une consommation domestique soutenue. Si l’inflation préoccupe moins désormais, permettant aux banques centrales de poursuivre la baisse des taux directeurs, l’incertitude demeure quant au rythme des baisses à venir, et surtout à l'atterrissage des taux à plus moyen terme. Avec des données macroéconomiques susceptibles de surprendre, des facteurs de volatilité tels que le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche et les risques géopolitiques, la trajectoire des marchés n’est pas toujours d’une limpide clarté.

Dans ce contexte, quelles sont les implications pour les marchés monétaires ? Comment continuer d’investir sur cette classe d’actifs et comment les gérants se préparent-ils pour s’adapter à cette nouvelle dynamique ? 

Pour y répondre, cette webconférence sera animée par Delphine Marty, responsable commerciale marché monétaire accompagnée de deux experts, François Cabau, économiste senior et Maud Debreuil, gérante de portefeuille.

La webconférence sera en français et comprendra une séance de questions-réponses.

Cette conférence est exclusivement destiné aux investisseurs professionnels.

Point investissement : Marché monétaire euro - les perspectives 2025

Les élections législatives françaises ont soufflé un vent d’incertitude sur les marchés et ont entrainé le retour de la volatilité. Malgré le manque de visibilité à court terme, l’issue du second tour devrait nous permettre d’y voir plus clair. 
Quelles implications pour les marchés actions et obligataires ? 

Lors de cette webconférence, nos experts analyseront la situation. 

• Point macroéconomique, avec Gilles Moëc, Chef économiste du Groupe AXA et Directeur de la recherche d'AXA IM
• Implications sur les marchés, avec Marion Le Morhedec, Directrice de la gestion obligataire et Gilles Guibout, Directeur de la gestion actions européennes d'AXA IM

Point marché : Ce qu'il faut savoir sur les élections législatives françaises

A l’approche de la mi-année, nous sommes heureux de vous convier à notre conférence « Perspectives et vues d’allocation de mi-année 2024 ».

Si les premiers mois de l’année continuent de nous surprendre par la résilience de l'économie et les niveaux records atteints par les marchés actions, une inflation en baisse et des niveaux de portage attractifs sur les marchés obligataires, la perspective de baisse des taux au second semestre pourrait venir modifier le paysage et marquer de début d'un nouveau cycle. 

> Perspectives macroéconomiques de mi-année avec Gilles Moëc, Chef économiste du Groupe AXA et Directeur de la recherche d'AXA IM
> Le point sur la gestion monétaire avec Mikaël Pacot, Directeur de la gestion monétaire
> Opportunités sur le crédit High Yield avec Boutaina Deixonne, Directrice de la gestion crédit euro IG & HY 
> Perspectives de la gestion actions avec Gilles Guibout, Directeur de la gestion actions européennes d'AXA IM Core
> Opportunités sur la gestion actions à impact avec Anna Väänänen, Directrice de la gestion actions à impact
> Le point sur la gestion Multi-Asset avec Laurent Clavel, Directeur de la gestion Multi-Asset
> Session de questions/réponses

Perspectives  et vues d’allocation de mi-année 2024

Le regain d'attractivité des obligations observé depuis l'année dernière s'est traduit par des flux massifs de la part des investisseurs sur les différents segments de la classe d'actifs. Aussi, dans un contexte macroéconomique meilleur qu'anticipé et alors que la courbe des taux reste inversée, les rendements à court terme sont plus élevés que les rendements offerts par les taux long. Comment bien investir dans les obligations de maturité courte ? 

Retrouvez-nous à l’occasion d'une webconférence de 30 minutes consacrée à nos vues macroéconomiques et à une gestion obligataire active à duration courte qui bénéficie de l’environnement de marché actuel en compagnie de nos experts :

Gilles Moëc, chef économiste du Groupe AXA et Directeur de la recherche d'AXA IM
Boutaïna Deixonne, directrice de la gestion crédit euro IG & HY chez AXA IM

La webconférence sera en français et comprendra une séance de questions-réponses.

Point marché : Privilégier la duration courte sur les marchés obligataires

Les perspectives sur le marché du crédit européen nous paraissent prometteuses pour l’année 2024 avec des valorisations redevenues attractives par rapport à d’autres classes d’actifs. Alors que les banques centrales s’apprêtent à entamer un virage dans leur politique monétaire, comment les investisseurs sur le crédit euro peuvent-ils se positionner pour tirer parti d’une probable baisse des taux à venir et plus largement de l’environnement de marché en 2024 ?

Retrouvez-nous à l’occasion d'une webconférence de 30 minutes consacrée à nos vues macroéconomiques et à une gestion non contrainte bénéficiant de l’environnement de marché actuel en compagnie de nos experts :
- François Cabau, Economiste sénior
- Benoit de Laval, Gérant du fonds AXA WF Euro Credit Total Return chez AXA IM 

La webconférence sera en français et comprendra une séance de questions-réponses.

Quelles opportunités et perspectives sur le marché du crédit européen ?

Lors de cette webconférence, retrouvez nos vues macroéconomiques et nos perspectives des marchés actions.

L’année 2024 sera très probablement marquée par la baisse des taux des banques centrales. Compte tenu de la résilience de l’économie américaine, portée par la consommation domestique et la bonne dynamique du marché de l’emploi, la croissance du PIB dépasse les attentes et nous laisse penser que les taux ne baisseront pas avant le mois de juin. En Europe, la situation est plus contrastée avec un PIB qui stagne, la dégradation du pouvoir d’achat des ménages, le durcissement de la politique monétaire de la BCE et l’entrée dans une période d’austérité budgétaire en Allemagne.

Ce début d’année nous parait de bon augure pour les marchés actions bien que nous observons de nombreuses disparités entre les différentes zones géographiques. Il est frappant de constater à quel point les « Super 7 » dominent les marchés, une tendance qui devrait se poursuivre sur les prochains mois. Nous apprécions leur solidité financière, leur niveau élevé de cash disponible. Toutefois, d’autres sociétés américaines profitent du retour de la confiance des investisseurs. Terre d’innovation et de croissance, les Etats-Unis continuent de tirer les marchés vers le haut, portés notamment par les valeurs de croissance ainsi que le développement et l’adoption de l’intelligence artificielle. L’Europe reste en retrait même si elle maintient une forte présence sur les semiconducteurs. Compte tenu de la situation économique du vieux continent, nous adoptons une gestion particulièrement diversifiée et discrétionnaire de type « blend » en intégrant aussi bien des valeurs de croissance que des titres « value » dans nos portefeuilles. Enfin, la dimension responsable guide également nos décisions d’investissement, avec notamment un focus sur la transition énergétique et plus globalement

Point marché dédié à la gestions actions

Nous avons le plaisir de vous convier à la dernière webconférence de l’année 2023, une année marquée par des rendements monétaires attractifs. En effet, la remontée des taux d'intérêt initiée en 2022 par les banques centrales a créé des opportunités pour les investisseurs au cours des derniers mois, mais les marchés anticipent bel et bien la fin de ce cycle de hausse de taux des politiques monétaires des banques centrales. Dans ce contexte, nous pensons que les taux devraient commencer à baisser progressivement d’ici la fin de l’année 2024. 
Quelles sont les implications pour les marchés monétaires ? Comment continuer d’investir sur cette classe d’actifs et comment les gérants se préparent-ils pour s’adapter à cette nouvelle dynamique ?

Cette webconférence sera animée par Delphine Marty, responsable commerciale marché monétaire accompagnée de Maud Debreuil, gérante de portefeuille et François Cabau, économiste senior.

La webconférence sera en français et comprendra une séance de questions-réponses.

Point investissement : Marché monétaire euro : perspectives 2024

Les banques centrales semblent avoir achevé le cycle de remontée des taux d’intérêts, nous sommes en train de “passer de l’autre côté de la montagne” sur la politique monétaire. En effet, l’inflation commence à ralentir sérieusement des deux côtés de l’Atlantique. Toutefois, toutes les inquiétudes n’ont pas disparu à l’instar de la récente réaccélération des prix des services aux Etats-Unis, mais l’apparition de signes de faiblesse sur le marché du travail aux Etats-Unis et dans la zone euro permettent d’espérer une poursuite de la désinflation. Nous surveillons avec attention la dérive continue du déficit budgétaire américain qui pourrait limiter l’ampleur de la correction des taux à long terme. 

Au niveau de la gestion obligataire, nous observons un repricing des courbes de taux sur les marchés obligataires, à l’instar du 2/10 ans qui gagne en pentification, et de nouveaux accès de volatilité ne sont pas à exclure dans les prochains mois. Aujourd’hui, nous voyons de nombreuses opportunités sur le crédit européen et américain, tant sur le High Yield que l’Investment Grade. Les bonnes performances affichées par ces deux segments de marché sont un atout central renforcé par l’environnement de marché actuel qui est historiquement favorable au crédit. Cela nous parait d’autant plus attrayant que les fondamentaux des entreprises sont solides avec des bilans sains sur lesquels nous n’attendons qu’une dégradation limitée. Bien que les conditions de refinancement soient plus onéreuses, le marché primaire demeure vigoureux en 2023. Dans ce contexte, nous favorisons les stratégies short duration, et les gestions total return actives sur le crédit euro, notamment.

Point marché dédié à la gestion obligataire

Les marchés actions internationaux poursuivent leur progression depuis le début de l’année à l’instar du MSCI World. Néanmoins, plusieurs disparités subsistent entre les différentes régions du monde et secteurs d’activité. Alors que l’actualité économique demeure dense et que la récession la plus attendue de l’histoire se fait toujours attendre, certains domaines comme la robotique, l’automatisation et l’économie digitale poursuivent leur croissance malgré une inflation toujours élevée.

Dans des marchés à plusieurs vitesses, quelle approche et quelles stratégies adopter pour exploiter tout le potentiel de ces thématiques de long terme ? 

La webconférence  est en français et comprend une séance de questions-réponses.

Point marché actions

Des taux d’intérêt plus élevés, une bonne nouvelle pour les investisseurs ? Les taux de rendement des obligations crédit de la zone euro, notamment des obligations spéculatives à haut rendement (appelées également « obligations à haut rendement »), est au plus haut depuis plus de 10 ans[1]. Ceci constitue un environnement généralement favorable pour la classe d’actifs. Le fonds à échéance AXA IM Euro Yield Target 2028 investit jusqu’à 100% de son actif en obligations à haut rendement et vise un objectif de performance de 5% par an[2]. Ainsi, à horizon 5 ans, en gardant son placement jusqu’à la date de maturité du fonds, c’est à-dire jusqu’à la date de remboursement du principal des obligations détenues en portefeuille, l’investisseur peut bénéficier des taux de rendement potentiellement attractifs des obligations à haut rendement, sans se soucier particulièrement des fluctuations à court terme des marchés. 

[1] Source : Banque de France au 31/03/2023. L’analyse et les conclusions présentes dans ce document sont l'expression d'une opinion, basée sur les données disponibles à une date précise. En raison de l'aspect subjectif de ces analyses, l'évolution effective des variables économiques et des valeurs des marchés financiers pourrait être différente des éléments qui sont communiqués dans ce document.
[2] Objectif de performance annualisée après déduction des frais pour la part A EUR. Aucune garantie de performance

Lancement du fonds AXA IM Euro Yield Target 2028

Les marchés actions internationaux ont retrouvé de la vigueur depuis le début de l’année à l’instar du MSCI World. Néanmoins, plusieurs disparités subsistent entre les différentes régions du monde et secteurs d’activité. Alors que l’actualité économique demeure dense et pleine de surprises, certains domaines comme la robotique, l’automatisation et l’économie digitale poursuivent leur croissance malgré une inflation toujours élevée. Dans des marchés à plusieurs vitesses portés par une réalité macroéconomique meilleure qu’attendue, quelle approche et quelles stratégies adopter pour exploiter tout le potentiel de ces thématiques de long terme ? 

- Point macroéconomique, avec Gilles Moëc, Chef économiste du Groupe AXA et Directeur de la recherche d'AXA IM
- Marchés actions : quelles opportunités et perspectives ? Avec Stéphane Lago, Spécialiste des investissements actions thématiques chez AXA IM

La webconférence est en français et comprendra une séance de questions-réponses.

Les marchés avaient repris confiance jusqu’à ce que les derniers jours ne marquent une nouvelle vague d’incertitude et un regain de volatilité. Alors que les données économiques sont encourageantes, la récession semble de moins en moins probable à court terme, le scénario de hard landing s’éloigne et les entreprises continuent d’afficher des résultats résilients. Dans cet environnement où l’inflation persiste et de futures hausses de taux ne sont pas à écarter, que nous réservent les prochains mois de l’année ? 

A l’occasion de cette webconférence mensuelle, Gilles Moëc, Chef économiste du Groupe AXA et Directeur de la recherche d’AXA IM, revient sur l’environnement macroéconomique, et Laurent Clavel, Directeur de la gestion Multi-Asset chez AXA IM, partage avec vous ses convictions ainsi que ses perspectives d’investissement et d’allocation à court et moyen terme.

La conférence téléphonique se tient en français et comprend une séance de questions-réponses.

Point marché - Gestion Multi-Asset

L’inflation se maintient à des niveaux toujours élevés dans le monde, et les banques centrales pourraient envisager de remonter les taux d’intérêt une nouvelle fois. Aujourd’hui, le marché perçoit l'inflation comme étant transitoire, or nous pensons que les anticipations du marché concernant l'évolution future de l'inflation et des taux d’intérêt sont contradictoires. En d’autres termes, les anticipations du marché sont déraisonnables. 
Dans ce contexte, les positions longues sur les obligations indexées à l'inflation sont susceptibles d'offrir des opportunités en termes de risk-reward. Quelles opportunités et perspectives pour les obligations indexées à l’inflation ? 

Lors de cette webconférence, Jonathan Baltora, Responsable de la Gestion souverains, taux et Inflation a partagé avec vous son positionnement et ses convictions pour les mois à venir.

Point investissement Inflation

La confiance des investisseurs reprend envers les marchés émergents, motivée par différents facteurs. En effet, nous nous attendons à plus de résilience de la croissance alors que la perspective d’affaiblissement du dollar devrait permettre aux pays émergents de rembourser leurs dettes avec un coût moindre. 
Aussi, le choc inflationniste y est relativement moins fort pour que dans les pays développés par les émergents affichent de facto une inflation structurellement plus élevée. 
Enfin, nous pensons que l’inflation devrait baisser et se situer en-dessous de la cible à la fin de l’année. Alors que les niveaux de valorisations nous semblent particulièrement attractifs, est-il opportun d’investir dans les pays émergents en 2023 ?

La réponse avec nos deux expertes : Irina Topa-Serry, Economiste senior marchés émergents et Magda Branet, Responsable des gestions obligataires Asie et marchés émergents qui ont eu le plaisir de partager nos perspectives, positionnement et convictions pour les mois à venir.

Point Marchés Emergents

Les marchés actions reprennent des couleurs en ce début d’année 2023. Bien qu'une révision à la baisse des bénéfices des entreprises pourrait se matérialiser lors des prochaines publications de résultats, les principales places boursières regagnent progressivement confiance, malgré certaines disparités. Dans un contexte toujours marqué par une inflation élevée et la perspective d’une récession, il n’est pas facile de se prononcer. Faut-il y voir un signal de reprise pérenne ou un rebond prématuré ? Quel type de gestion faut-il privilégier ? Quelles valeurs sélectionner ?

Retrouvez nos experts pour une webconférence consacrée à nos vues macroéconomiques et la gestion actions :

- Point macroéconomique, avec Gilles Moëc, Chef économiste du Groupe AXA et Directeur de la recherche d'AXA IM

- Marchés actions : quelles opportunités et perspectives ? Avec Stéphane Lago, Spécialiste des investissements actions thématiques chez AXA IM

La webconférence est en français et comprendra une séance de questions-réponses.

Point marché dédié à la gestion actions

La remontée rapide des taux d’intérêt survenue depuis cet été en zone euro rend les taux à court terme attractifs. Cela constitue une opportunité pour les investissements sur les marchés monétaires. En effet, le rendement des fonds monétaires atteint des niveaux historiquement élevés qui n’ont plus été observés depuis 2009 et qui pourraient dépasser les 2% dès le premier trimestre 2023.

AXA IM dispose d’une expertise reconnue dans la gestion monétaire depuis plus de 30 ans avec plus de 20 milliards d’euros sous gestion(1). Sa philosophie d’investissement prudente axée sur la liquidité est déjà mise à disposition du groupe AXA.

Souhaitant vous faire bénéficier de notre expertise, nous vous expliquerons pourquoi nous sommes convaincus qu’il est intéressant aujourd’hui de réinvestir sur le marché monétaire. 

Retrouvez-nous en compagnie de notre experte Maud Debreuil, gérante de fonds monétaires chez AXA IM.

La webconférence est en français et comprend une séance de questions-réponses.

(1) Source: AXA IM au 31 octobre 2022.

Retour des taux positifs, quelles opportunités pour les fonds monétaires ?

A l’approche de la mi-année, nous sommes heureux de vous convier à notre webconférence :

« Perspectives et vues d’allocation de mi-année 2025 »

Ce début d’année ne manque pas de nous surprendre avec le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche. Dans un contexte d’incertitude mondiale marqué par des accès de volatilité et des trajectoires économiques incertaines de part et d’autre de l’Atlantique, les turbulences de marché incitent les investisseurs à redoubler de prudence dans leurs allocations.

Perspectives  et vues d’allocation de mi-année 2025

outlook

Asset Allocation

Equities

Fixed Income

Multi Asset

This community is for investors who work within the European market providing client and portfolio management advice. Join to learn from trusted investors on the latest trends and account strategies for delivering consistent results and long term success.

European Investors

The accounting and finance community on BrightTALK features presentations from leading accountants and finance professionals. The accounting community includes tax planning strategies, QuickBooks webinars and other accounting webinars, while the finance community features presentations on financial capital regulations and forensic data analytics. Join the conversation by attending live financial and accounting presentations and connecting with industry thought leaders.

Perspectives et vues d’allocation de mi-année 2025

Presented by

About this talk

AXA IM - France